Descubra quais são as taxas, riscos e garantias do investimento em debêntures.
Em nossos artigos anteriores “Seja um investidor: o que são debêntures?” e “Tributação de debêntures“, explicamos o que são as debêntures, suas formas de pagamento de juros, além da tributação e hipótese de isenção de imposto. Neste artigo saiba mais sobre esta forma de investimento em renda fixa recomendada para investidores conservadores.
Além da tributação, outras taxas podem reduzir a rentabilidade das debêntures, como acontece em outros tipos de investimentos.
Taxas de intermediação de custódia
Para investir em debêntures, é necessário o intermédio de uma corretora de valores mobiliários. Assim, para comprar esses papéis e emprestar dinheiro para empresas a uma taxa de juros (que pode ser pré-fixada, pós-fixada ou híbrida), você precisa ser cadastrado em uma corretora.
Algumas corretoras independentes não cobram taxas de administração e de custódia. Enquanto, em geral, as corretoras vinculadas a bancos de varejo costumam cobrar taxas.
Riscos de emprestar dinheiro para empresas
- O principal risco é o de não ser pago pela empresa que emitiu a debênture. Isso pode acontecer se ela não tiver o desempenho que esperava e acumular sucessivos prejuízos ou vier a falir;
- Quanto maior o rendimento da debênture, maior é o risco de crédito da empresa emissora. Mas isso não significa que não seja um bom negócio, é preciso avaliar a empresa. Portanto analise bem a saúde financeira e a produtividade da empresa emissora, quanto ela teve de lucro nos últimos 3 anos, qual o valor total da dívida dela, qual o patrimônio dela, as contingências (obrigações de pagamento futuro que ela possui), entre outros aspectos que indicam se ela corre o risco de quebrar e não pagar o valor prometido;
- Riscos de mercado relacionados às oscilações das taxas de juros e da inflação, principalmente nas debêntures com juros pós-fixados e híbridas, prejudicando a possibilidade de resgates antecipados.
Garantias
Como indicamos em “Seja um investidor: o que são debêntures?”, as debêntures não contam com a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Mas as empresas emissoras emitem outras garantias, que podem ser de 4 tipos:
- Garantia real (composta por bens ou ativos que não poderão ser negociados por ela);
- Garantia flutuante (os bens dados em garantia podem ser negociados e substituídos);
- Garantia quirografária (não são oferecidos bens e ativos, mas em caso de falência as debêntures são pagas antes das debêntures com garantia subordinada); e
- Garantia subordinada (não há nenhuma vantagem nessa garantia, tem em conta apenas o patrimônio da empresa).
Portanto, as vantagens de investir em debêntures estão principalmente na sua rentabilidade (já que os juros costumam ser melhores do que outros investimentos). E também a diversificação de sua carteira de investimentos junto com a possibilidade de aplicar sem Imposto de Renda. Mas você deve ficar atento aos riscos, principalmente porque estará investindo em empresas que dependem da gestão de seus administradores.
Algumas dicas que comentamos em nossos artigos sobre investimentos em renda variável e em ações também são preciosas para quem está estudando a possibilidade de aplicar suas reservas em debêntures. Lembrando que nunca é recomendável concentrar todos os recursos num único tipo de investimento.
Por Samasse Leal
